A influência da Banca no desempenho da Empresa

As empresas estão expostas a várias influências externas, onde muitas vezes o “empurrãozinho” para o sucesso ou insucesso não depende só da empresa. São muitos os fatores externos que podem influenciar o desempenho da empresa, aliás temos vindo a abordar vários aqui no blog. Hoje, pretendemos lançar a discussão sobre se a Banca, muitas vezes vista e considerada como parceira da empresa, tem influência no desempenho da empresa. É indubitável que ambas têm o mesmo objetivo, o lucro, embora para o alcançarem enveredem por caminhos distintos. Relativamente às atividades principais (core) há uma distinção inequívoca entre elas, enquanto o core da Banca é a intermediação financeira, serviço que capta depósitos e concede empréstimos, o core de uma empresa passa pela produção e comercialização de bens e/ou serviços.

Para clarificar a influência da banca no desempenho da empresa Delis et al. (2015) examinou 25.236 tipos de empréstimos concedidos entre 2000 e 2010 por 296 bancos a 9.029 empresas. Apesar do intervalo temporal considerado corresponder a um período de redução dos empréstimos concedidos, os autores concluíram que após a concessão de empréstimos, a banca pode mesmo influenciar o desempenho do devedor e neste caso concreto da empresa. Esta conclusão tem implicações profundas no bem-estar, no funcionamento do mercado de crédito e no papel de intermediário que a Banca desempenha na economia.

Também Petersen e Rajan (1995) e Boot e Thakor (2000) corroboram esta conclusão. Estes dois estudos sugerem que para extrair o máximo rendimento, os bancos com poder de mercado são incentivados a emprestar a empresas que estão atualmente com um desempenho relativamente baixo, embora revejam nelas a existência de boas oportunidades de investimento no futuro.

Ainda de acordo com estes autores, os bancos com poder de mercado mais elevado têm também uma capacidade de seleção superior, ou seja podem, por vontade própria, incorrer em níveis superiores de risco quando comparados com outros bancos com menor poder no mercado, e consequentemente mais predispostos a descobrir as boas ideias de investimento que se transformarão em ótimos investimentos futuros. Adicionalmente, será mais será mais fácil para bancos com poder de mercado financiar estes projetos do que será para os seus concorrentes.

Por sua vez, Allen et al. (2011) mostram que as empresas com níveis de desempenho mais baixos preferem (ou são forçadas) a contrair empréstimos em bancos saudáveis ​​(que potencialmente têm mais poder de mercado). O desempenho da empresa à qual se concede o crédito melhora, pois aumenta a sua capacidade de financiar oportunidades de investimento promissoras; e permite, ainda, um rastreamento e monitoração do desempenho desse investimento pelo banco credor, não permitindo que a empresa descure os seus resultados, incentivando a melhoria do desempenho e aliciando-a com melhores condições de crédito atual e futuros.

Besanko e Kanatas (1993) mostram que os empréstimos bancários são "especiais" porque combinam empréstimos com a prestação de serviços de monitoramento que aumentem o esforço empreendedor e, assim, melhoraram a probabilidade de sucesso do projeto.

  

Referências

Allen, F., Carletti, E., Marquez, R., 2011. Credit market competition and capital regulation. Review of Financial Studies 24, 983-1018

Besanko, D.A., Kanatas, G., 1993. Credit market equilibrium with bank monitoring and moral hazard. Review of Financial Studies 6, 213-232.

Boot, A., Thakor A., 2000. Can relationship banking survive competition? Journal of Finance 55, 679-713.

Delis M., Kokas S., Ongena, S., 2015. Bank market power and firm performance. Working Paper 02-2015. Department of Economics, University of Cyprus.

Petersen, M., Rajan, R., 1995. The effect of credit market competition on lending relationships. Quarterly Journal of Economics 110, 403-444